Les spécialistes du cloud n’ont pas échappé au coup de froid sur les valeurs boursières. Les 9 premières valeurs du Cloud Index ont perdu entre 4 et 11 % en 5 jours.

Début 2011, le fonds d’investissement Bessemer Ventures Partner a défini un indice destiné à représenter l’ensemble des activités du cloud computing. Au 21 août, on comptait 30 entreprises dont la capitalisation boursière était supérieure à 1 milliard de dollars. Le chef de file de cet indice est Salesforce dont la capitalisation boursière a tutoyé le seuil de 50 milliards de dollars.

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Depuis 2011, cet indice a évolué beaucoup plus rapidement que les autres valeurs : 237 % contre 177 % pour le Nasdaq qui représente les valeurs technologiques, 156 % pour le S&P 500 et 142 % pour le Dow Jones. Ces chiffres reflètent un secteur qui est particulièrement dynamique. Cela n’a pas empêché les acteurs du cloud de subir l’effet de la baisse qu’ont connue les marchés ces derniers et tout particulièrement ce qu’on a appelé le lundi noir. Si l’on remonte un peu plus tôt dans le temps, la valeur boursière de l’indice cloud est passée de 25 milliards à 180 milliards de dollars entre 2008 et 2015 (à mai 2015). Selon des statistiques collectées par le fonds BVP, toujours sur la même période, les revenus du cloud sont passés de 5,6 à 56 milliards de dollars dont près de la moitié pour le cloud privé. Ils devraient atteindre 127 milliards en 2018. La catégorie du CRM, sous l’impulsion de Salesforce, est sans doute la plus avancée dans la marche vers le cloud. En 2015, la moitié des ventes d’applications de CRM est réalisée en mode SaaS, un ratio qui devrait passer à plus de 60 % d’ici à 3 ans.

Un examen des 10 premières valeurs montre que 9 d’entre elles ont été impactées négativement (à la mi-journée de mardi) entre 4 et 11 % de baisse. C’est Workday qui a été la plus touchée avec une baisse de 11 %. La seule « rescapée » de cette période de trouble est la société DealerTrack Technologies, une société spécialisée dans le crédit en ligne pour les revendeurs automobiles.

Mais l’examen de ces dix entreprises montre aussi que le cloud est un mode opératoire qui n’a sans doute pas encore trouvé son rythme de croisière. Six d’entre elles, dont les 5 premières, sont dans le rouge. Salesforce par exemple qui fait figure de pionnier et est un des éditeurs de logiciels les plus dynamiques n’a pas encore réalisé de bénéfices substantiels. Car les 167 M$ de pertes de 2014 ne constituent pas un accident de parcours. Le dernier exercice bénéficiaire de l’entreprise remonte à 2011 (clos le 31 janvier) avec 70 M$ de profit sur un chiffre d’affaires de 1,65 milliard de dollars.

Évolution de l’indice Nasdaq100 depuis sa création

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Le top10 de l’indice cloud Index


Salesforce
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Salesforce.com Inc provides enterprise cloud computing solutions, offering social and mobile cloud apps and platform services, as well as professional services to facilitate the adoption of its solutions.
Perte de capitalisation boursière : 46,1 à 42,8 mds$ = – 3,3 B$
CA = 5,7 mds$
Net = – 162 M$

LinkedIn
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LinkedIn Corp operates a social networking website used for professional networking. The Company’s website allows members to post a profile of their professional expertise and accomplishments.
Perte de capitalisation boursière : 23,4 à 22,5 = – 900 M$
CA = 2,6 mds$
Net = – 112 M$

Workday
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Workday Inc is a provider of enterprise cloud-based applications for human capital management, payroll, financial management, time tracking, procurement and employee expense management.
Perte de capitalisation boursière : 16,4 à 14,7 = – 1,7 B$
CA = 0,9 B$
Net = – 250 M$

ServiceNow
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ServiceNow Inc is a provider of cloud-based solutions that define, structure, manage and automate services across the enterprise. Its services include a suite of applications built on proprietary platform.
Perte de capitalisation boursière : 11,7 à 11,0 = – 700 M$
CA = 800 M$
Net = – 206 M$

NetSuite
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NetSuite Inc is engaged in providing cloud-based financials / Enterprise Resource Planning and omnichannel commerce software suites. It also offers financial management, CRM, Ecommerce, and HCM that enable companies to manage its business operations.
Perte de capitalisation boursière  : 7,50 à 6,90 = – 600 M$
CA = 600 M$
Net = – 100 M$

The Ultimate Software Group
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Ultimate Software Group Inc is a provider of cloud-based human capital management. Its UltiPro software is a comprehensive, easy-to-use solution delivered over the Internet to organizations based in the United States and Canada.
Perte de capitalisation boursière : 5,3 – 4,9 = – 400 M$
CA = 600 M$
Net = 39 M$

Athenahealth
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AthenaHealth Inc is a provider of cloud-based services and mobile applications for medical groups and health systems. Its services include athenaCollector, athenaClinicals, athenaCommunicator, and athenaCoordinator.
Perte de capitalisation boursière : 5,2 à 4,9 = – 300 M$
CA = 800 M$
Net = 8 M$

Veeva
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Veeva Systems Inc is a provider of industry-specific, cloud-based software solutions for the life sciences industry.
Perte de capitalisation boursière : 3,4 – 3,2 = – 200 M$
CA = 300 M$
Net = 46 M$

DealerTrack Technologies
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Dealertrack Technologies Inc operates an online credit application network in the United States & Canada. It delivers a comprehensive solution set for automotive retailers, including Dealer Management System, Inventory, Sales and F&I.
Perte de capitalisation boursière : 3,45 à 3,5 = + 50 M$
CA = 1 B$
Net = – 36 M$

Medidata
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Medidata Solutions Inc provides cloud-based solutions for life sciences. It offers products and services including Medidata Rave, Medidata CTMS, Medidata Designer, Medidata Insights, and Medidata Grants Manager.
Perte de capitalisation boursière : 2,85 B$ à 2,7 = – 150 M$
CA = 400 M$
Net = 7 M$